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　　英航与澳洲航空，缔造全球首个跨洲航空集团

　　这几天，几宗并购案正吸引着全球所有航空业者的眼球——德国汉莎航空公司（Deutsche Lufthansa AG）并购奥地利航空公司（Austrian Airlines）、瑞安航空公司（Ryanair Limited）再次发起对爱尔兰航空公司（Aer Lingus）的并购以及英航与澳洲航空间爆出的合并谈判。其中，英航与澳洲航空的谈判因跨越地区而最为人们所关注。

　　合并谈判已展开

　　12月3日，英航与澳洲航空向外界发布了一份简短的公告，确认两家航空公司正在寻求“通过一个双重上市的公司架构”进行合并的可能性。而这份声明的诱因，则是近期外界频频传出的英航与澳洲航空合并之说。若两家公司的合并交易能够达成，则将缔造出全球首个横跨两大洲的大型航空集团。

　　英航与澳洲航空在公告称，双方正在研究建立一个独立的、横跨两国的合资公司，新公司将分别在伦敦和悉尼上市。不过双方均表示，交易还存在变数。

　　澳洲航空首席执行官艾伦·乔伊斯（Alan Joyce）透露，根据合并计划，交易双方将继续在各自国家作为一个法律实体存在，并拥有各自的股东，以便克服澳大利亚和欧盟对外资持股本国航空公司的法律限制。不过，双方可能将通过建立统一的资产负债表、叠加的董事会以及整合的管理团队实现合并。

　　有分析人士认为，这桩交易是存在战略意义的。澳洲航空的高管们近两年一直持“全球航空运输业的整合是不可避免的”观点，而从企业规模和企业文化层面讲，英航是个与澳洲航空大体相当的潜在合作伙伴，两家公司的“联姻”必然能带来规模效益。同时最重要的是，从航线网络上看，这两家公司基本没有航线重叠，合并将对两家公司的网络拓展有益。

　　合并的“前缘”与“后世”

　　其实，英航与澳洲航空的渊源很深。早在1993年，英航就以6.65亿澳元（约合29.4亿元人民币）的价格收购了澳洲航空25%的股权，2年后，澳洲航空成为上市公司。随后，2002年发生的所有权问题，使英航所持澳洲航空股份减少至18.25%。2004年，为了支付部分债务，英航以11亿澳元的价格出售了澳洲航空的股权。

　　不过，两家公司的关系并没有因股权问题而疏远。一方面，英航与澳洲航空同属寰宇一家航空联盟，双方作为联盟伙伴，在很多方面都有合作。另一方面，在利润很高的黄金航线——袋鼠航线上，双方已经签署了联合服务协议，运营着一家收入共享的合资公司，共同组织安排运力、航班时刻表、销售和运营。

　　这些千丝万缕的联系，都成为了英航与澳洲航空合并的基础。

　　然而，合并依然存在着很多的不确定性。除监管层面的限制、工会可能的反对等因素外，双方合并的适合度也是人们关注最多的。正如有媒体所质疑的，“英航真是澳洲航空的最佳合作伙伴？”虽然澳洲航空对英航心仪已久，但不少投资者认为，或许澳洲航空更应该将合并目光投向亚洲或是中东地区的航空公司，这对促进收益增长更有益。从全球来看，这两个地区是目前增长最快、未来最有可能保持高增长率的航空市场。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）分析认为，新加坡航空公司（Singapore Airlines Ltd.，简称“新航”）旗下飞机的平均机龄比澳洲航空和英航短，劳动力成本也较低。新航航线覆盖26个亚洲目的地，高于澳洲航空的19个，若澳洲航空能与新航携手，就能节约更多的成本。此外，澳洲航空与香港国泰航空有限公司（Cathay Pacific Airways Limited，简称“国泰航空”）或阿联酋机票公司（Emirates Airlines）联手，也能提供这样的机遇。

　　如此看来，澳洲航空可以选择的机会并不止英航一个，这也为合并案的未来增加了一些不确定因素。

　　恰在政策壁垒取消时

　　不过，有一点对于英航和澳洲航空的这桩合并案来说，绝对是个利好消息，那就是合并谈判的公布正值澳大利亚政府公布《国家航空政策声明》（绿皮书）之际，而此提案旨在放宽对澳大利亚航空运输企业外资所有权规定的限制。

　　根据目前澳大利亚的相关法案，任何单一外国投资者仅能拥有本国航空企业25％的股权，外国投资者在本国航空企业中的合计持股比例不得超过35%。12月2日，澳大利亚政府公布了《国家航空政策声明》（绿皮书）。新提案虽仍然不允许外国投资者对本国航空企业进行完全收购，则将单一外国投资者拥有本国航空企业的股权提高到了最高49%。用澳大利亚运输部部长安东尼·阿尔巴尼斯（Anthony Albanese）的话说，“取消限制在为结构性投资提供更多选择的同时，主要是为了确保澳大利亚航空业能在未来继续保持强劲实力”。不过，如果该提案能在2009年被通过，无疑也在监管层面增加了英航与澳洲航空合并成功的几率。

　　在英航与澳洲航空确认正在进行合并谈判后，澳大利亚政府也表示，愿意给该合并计划开绿灯，并认为此举将有助于增强澳洲航空的市场竞争力。

　　英航的“求偶”舞台

　　虽然澳洲航空在这场合并案中非常积极，但仍有不少业内人士认为，两家公司“联姻”似乎对英航更有利，更像是英航增强自身实力、巩固地位的“求偶”舞台。

　　从生存环境来讲，不断增加的成本与全球金融危机下航空需求的锐减，使得包括英航在内的很多航空公司都不得不面对利润大幅下滑的局面。而这些不利因素，却成为了一些航空公司快速扩张“疆域”的最好时机，英航的老对手——法航-荷航集团（Air France-KLM）和汉莎航空就在此之列。

　　从竞争角度考虑，欧洲的航空竞争格局从法航-荷航集团成立的那天起，已悄然发生变化，英航欧洲巨头的地位受到了威胁。而随后汉莎航空相继将瑞士国际航空公司（Swiss International Air Lines Ltd.）、布鲁塞尔航空公司（Brussels Airlines）收归旗下，更使得英航感觉到了竞争对手咄咄逼人的雄心。如果汉莎航空与奥地利航空的合并尘埃落定，深陷泥沼的意大利航空公司（Alitalia S.p.A.）再落入汉莎航空或法航-荷航之手，英航在欧洲航空“三巨头”中的地位将岌岌可危，竞争格局或许将从“三足鼎立”改写成为法航-荷航集团与汉莎航空的“两雄之争”。

　　形势所迫，英航必须有所行动

　　8月14日，英航携手同属寰宇一家航空联盟的伙伴——美国航空公司（American Airlines, Inc.）、西班牙伊比利亚航空公司（Iberia Airlines）共同宣布，三方已针对北美和欧洲之间的跨大西洋航线网络达成业务合作协议，并计划拓展3家公司在全球的合作。

　　而早在今年7月，英航就开始了与伊比利亚航空的合并谈判，但受西班牙担忧英航养老基金赤字不断扩大的影响，谈判进展缓慢。这不仅是对英航股价的打击，也破坏了双方谈判开始时最初计划的6535的股份互换比例。

　　相比之下，英航与澳洲航空的合并似乎更加雄心勃勃，毕竟，这将是两家航空公司首次努力在全球两个不同的地区进行业务整合。不过英航表示，将把澳洲航空合并谈判与伊比利亚航空合并谈判单独“平行”进行，互不影响。

　　综合外电12月12日报道，澳洲航空公司（Qantas Airways Ltd. ）首席执行官乔伊斯（Alan Joyce）重申了8日关于同英国航空公司（British Airways PLC）合并发表的看法，在合并敲定前还有一些问题有待解决。他称情况仍和以前一样，还有重要的问题没有解决，各方还在商讨解决的办法。

　　如果英国航空公司（British Airways，以下简称“英航”）与澳洲航空公司（Qantas Airways Ltd.）的合并成功，全球航空运输业的历史又将改写，第一家跨地区的大型航空集团将诞生；如果他们合并成功，欧洲航空运输业“三足鼎立”的竞争格局将得以巩固，由几家大型航空运输集团统治大部分航空运输市场的预言又一次得以印证；如果他们合并成功，全球航空运输业的竞争格局或许都将改写……

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